中新经纬客户端９月１６日电 （张澍楠）为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行决定于今日（１６日）起全面下调金融机构存款准备金率０．５个百分点。这是央行自今年１月后，第二次宣布全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686。Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686后市场还将迎来哪些利好？上千寻股票看市场动态
“全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686＋定向Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686”双箭齐发
资料图：中国央行 中新经纬 董湘依 摄
在国常会议提出要“及时运用普遍Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686和定向Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686等政策工具”两天后，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686来了。９月６日，央行宣布将于２０１９年９月１６日全面下调金融机构存款准备金率０．５个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。此外，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率１个百分点，于１０月１５日和１１月１５日分两次实施到位，每次下调０．５个百分点。
央行有关负责人表示，此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686释放长期资金约９０００亿元，其中全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686释放资金约８０００亿元，定向Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686释放资金约１０００亿元。该负责人还称，此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686可有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本每年约１５０亿元。
这是央行２０１９年内第三次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686，也是第二次全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686。今年１月，央行宣布全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686１个百分点；５月，央行决定对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。
兴业银行首席经济学家鲁政委分析，此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686力度有３点超预期之处：一是未提及Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686后到期ＭＬＦ不再续作，这意味着９月到期的ＭＬＦ仍可能缩量续作；二是同时宣布全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686与定向Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686，释放资金量达９０００亿；三是虽然Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686时点与９月税期重合，但９月并非缴税大月，缴税对于流动性的冲击是暂时性的，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686释放的却是长期资金。
东北证券研究总监付立春对中新经纬客户端称，降低存款准备金率与利率ＬＰＲ市场化改革一起成为央行进行调控的主要工具。Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686或逐渐成为主要的货币政策对冲工具，为了应对复杂化的国际环境以及潜在的经济风险，预计未来Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686仍有空间。
中信证券研报认为，定向Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686选择省内经营城商行，既旨在解决流动性分层问题，有助于实现流动性精准投放。另外，此次选择省内经营城商行Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686亦是正向引导区域性银行聚焦当地，预计郑州、青岛、西安、苏州银行有望享受此次定向政策。
如何影响股市、楼市、债市
股市方面，中新经纬客户端梳理发现，２０１８年以来已施行５次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686，前４次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686正式生效当日，Ａ股上证综指和深证成指均以绿盘报收。２０１９年的首轮Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686分两次完成，生效当日上证综指和深证成指均以红盘报收。
万和证券认为，目前，市场对后续ＭＬＦ利率调整仍存一定预期，叠加政策利好、流动性环境等多重有利因素，Ａ股市场风险偏好改善有望延续。恒大集团首席经济学家任泽平也认为，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686将利好股市。从总量来看，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686释放流动性，利率下行，资金严控流入房地产，有助于股市上涨。
楼市方面，易居研究院智库中心研究总监严跃进分析，此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686，符合预期，对于房地产行业也释放积极信号。
资料图 中新经纬 摄
他表示，今年下半年对于房地产市场的判断总体是以悲观为主，包括ＬＰＲ政策，实际上最后的结论也会认为房贷利率只会上升不会下调。但此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686说明了稳定经济比过去的去杠杆更加重要，而房地产业本身也会继续扮演稳定经济的角色。
严跃进还称，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686后，对于银行的流动性有较大支持，同时也有助于后续银行贷款政策的宽松化。由于１０月份要推行新的ＬＰＲ贷款定价机制，所以部分城市基点或有所上调，但相对来说，银行更有意愿积极放贷，这对楼市的贷款也是利好。
中原地产首席市场分析师张大伟分析，历史看，只要Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。但在当下针对楼市政策收紧的情况下，利好有限。
“Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686肯定能够缓解房地产企业的资金压力，对于购房者来说，房地产贷款对于大部分银行来说依然是优质信贷业务。Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686的目的当然不是为了给楼市喘气，但难以避免，楼市将有所获益，市场有望平稳。”张大伟如是说。
对于债市，海通证券首席宏观分析师姜超认为，受制于短端利率稳定，近一个月１０年期国债利率在３％的阻力位难以突破。此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686有利于带动短端利率下行，从而打开长端利率下行空间。
东吴证券表示，综合来看，央行此次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686和国常会基调一致，货币政策后期仍将维持宽松态度，同时可以看出货币政策依旧不是大水漫灌，其重点仍在降成本、调结构上。因此，仍然看好四季度债券市场。
Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686之后还有什么？
资料图：人民币 中新经纬 熊家丽 摄
２０１８年以来，“利率双轨”现象仍然明显，货币市场和债券市场利率已显著下行，但金融机构人民币一般贷款加权平均利率仅微幅下行，距离实际利率水平“明显降低”的目标尚远。
在Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686已至而９月是否通过ＭＬＦ“降息”尚不可知的时间里，市场期望通过央行的每个公开市场操作判断下一步货币政策走向。中财期货认为，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686之后，中国央行９月仍然大概率会跟随美联储小幅降息。９月美联储大概率降息２５基点，小概率降５０基点。预计中国央行将调低ＭＬＦ利率１０基点以内，从而带动ＬＰＲ利率下行。
中财期货称，央行降息的必要性在于实体经济下行压力颇大，仅通过Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686并不能有效刺激银行放贷和实体信用扩张，所以有必要通过Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686、降息相配合的方式，双管齐下，以提高政策效果。而且，这也可能是宽松周期的开端。
中信证券研究所副所长明明表示，９月６日央行宣布全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686和定向Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686的组合超预期，但市场在９日央行没有续作ＭＬＦ后反应平淡。相比于２０１８年以来的历次Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686后的利率走势，本次超预期Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686政策后市场反应平淡主要原因在于对后续政策的担忧。一方面，全面Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686后降息概率是否下降？另一方面，若Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686后ＭＬＦ都不续作，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686的实际宽松效果可能有限。
明明分析，短期内ＭＬＦ不续作原因在于避免短期流动性重叠，但７月起流动性缺口再现，仍需中长期流动性供给。值得一提的是，ＭＬＦ还肩负着利率定价的功能，如果Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686“挤出”ＭＬＦ操作，那么利率市场化将很难推进。同时，Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686导致的央行被动缩表仍然难以推动银行扩表，要驱动银行扩表还需要其他监管政策、产业政策等配合。
中国民生银行首席研究员温彬对中新经纬客户端称，在Hướng dẫn chơi cá cược tại nhà cái 6686基础上，降息仍有空间和必要，要通过新的ＬＰＲ机制，引导金融机构切实降低实体经济融资成本。他预计，９月２０日，ＬＰＲ一年期报价利率或将下降５基点至４．２％。
